Рік - на - Річний темп зростання експорту в липні продовжував прискорюватися, краще, ніж очікування на ринку

У доларах США загальна вартість експорту Китаю в липні зросла на 7,2% року - на - рік, на 1,3 відсотка швидше, ніж червень, і прискорився протягом двох місяців поспіль, краще, ніж очікування ринку.
Інституції вважають, що рік - на - Рік темп зростання експорту, прискорений у липні, по -перше, через відносно низьку базу зростання порівняно з тим самим періодом минулого року, по -друге, через явище "експорту конкуренції" та подальше потепління транзитної торгівлі, а по -третє, завдяки стійкості зовнішніх потреб.
З точки зору базового ефекту, експортна база була надзвичайно низькою минулого року, а в липні 2024 р. Обсяг експорту становив -2,3% місяця, що досягло нового низького за той же період за останні два десятиліття.
Galaxy Securities зазначив, що ефект "експортного поспіху" все ще триває під невизначеністю тарифної політики. Питання про те, чи "максимальний ліміт" 12 серпня тарифного буферного періоду, який найбільше хвилює ринок, не буде розширено, не було надано чіткої інформації після нового раунду економічних та торгових переговорів між Китаєм та США в кінці липня, внаслідок чого деякі компанії проводять достроково і накази, що переносяться на липень. У той же час, у липні темп зростання експорту Китаю до АСЕАН становив 16,6%(раніше 16,9%), експорт до В'єтнаму, Індонезії та Філіппін зростає на 27,9%, 12%та 10,7%відповідно, на 4,1, 3,2 та 0,5 відсотка порівняно з попереднім місяцем. Торгівля транзиту в Китаї з країнами, які не належать до США, незначно зросла.
Huachuang Securities вважає, що з точки зору високої частоти експорту зовнішній попит все ще може бути стійким. Станом на чотири тижні, що закінчилися 27 липня, кумулятивна пропускна здатність контейнерів портів Китаю відскочила до 5,6% року - - року, порівняно з 3,1% року - на - в кінці червня. Тим часом у липні середній ПМІ виробництва у великих економіках (США, Єврозна зона, Японія, Південна Корея, Індія, Великобританія, Тайвань, Китай, В'єтнам, Малайзія, Таїланд) були 50,38, лише трохи нижче, ніж середній показник 50,44 в червні. Крім того, експорт Південної Кореї зросла до 5,9% року - на - рік у липні, а експорт В'єтнаму зросла до 17,1% року - на - в першій половині липня.
Варто зазначити, що темпи зростання експорту до Сполучених Штатів продовжували значно знижуватися в липні, при рік - на - зниження на 21,7% (раніше зменшення на 16,1%). Фен Лін, виконавчий директор Департаменту досліджень та розробок Дунфанг Джинчу, зазначив, що крім збільшення в тому ж періоді минулого року, головна причина полягає в тому, що нинішні тарифи США на Китай мають дуже високий рівень близько 41,3%, що має значний вплив на прийняття ринку китайських товарів, експортованих до США. Крім того, Женевські економічні та торгові переговори між Китаєм та Сполученими Штатами можуть значно зменшити двосторонні тарифи, що призвело до концентрованої відвантаження раніше запасних товарів до США та "експорту" деяких товарів до Сполучених Штатів. Цей ефект був дещо зменшений у липні.
Однак з січня по липень експорт Китаю до країн спільно будує "пояс та дорогу", збільшився на 10,4% року в рік, на 0,8 процентного пункту швидше, ніж попередня вартість. Feng Lin вважає, що з моменту поточного експорту в країни, що спільно будує "пояс та дорогу" приблизно половину загального експорту Китаю, значне прискорення зростання експорту до регіону в липні має сильний вплив на загальний експорт. Це свідчить про те, що в останні роки Китай продовжує зміцнювати економічне та торговельне співробітництво вздовж "пояса та дороги" і забезпечує важливий буфер проти великих зовнішніх потрясінь.

У доларах США рік - на - темп зростання імпорту в липні (4,1%) прискорився на 3 відсоткові пункти порівняно з попереднім місяцем, продовжуючи відскочити після року - на - -річному зростанні минулого місяця.
Рік - на - Рік темп зростання імпорту в липні перевищив очікування на ринку. Galaxy Securities зазначила, що рік - на - темп зростання імпорту в липні досяг найвищих темпів зростання за останні 12 місяців, при цьому середній темп зростання імпорту становив 0,6% за той самий період за останні десятиліття, що значно вищий, ніж історичний рівень того ж періоду.
Feng Lin вважає, що останнім часом міжнародні ціни на товари перестали падати та відскочити, прискореним роком - на - збільшенням року. Фактори цін відіграли певну роль у підвищенні темпів зростання обсягу імпорту. У той же час, темпи зростання експорту Китаю продовжували відскочити в липні, і в рамках режиму зовнішньої торгівлі "великого, великого", попит на імпорт в експортному секторі був дещо стимульований.
Galaxy Securities вважає, що поліпшення попиту підтримує тенденцію до збільшення імпорту. Від високих даних про частоту- робоча швидкість вітчизняної руки, операційна ставка, операційна ставка PTA, швидкість доставки цементу та робоча швидкість автомобільної шини в липні були вищими, ніж у той же період минулого року. Крім того, темпи зростання імпортних кількостей деяких основних товарів надали значну підтримку, наприклад, вдосконалену нафту (з роком - на - збільшення 24%в імпортних кількостях), інтегрованих ланцюгів (12,2%), сирої нафти (11,5%), а також мідних та мідних матеріалів (9,1%).